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首次挂牌无人问津 南洋股份电缆资产包降价近3亿


南洋股份(002212)21日晚公告,为聚焦网络安全领域,公司拟将名下电线电缆业务所涉全部资产及相关权益和负债对外转让,包括广州南洋电缆有限公司100%股权、南洋电缆(天津)有限公司100%股权、广东南洋电缆股份有限公司95%股权和广州南洋新能源有限公司100%股权,挂牌价23.96亿元。5月18日至29日,首次挂牌期满后无意向客户,公司决定调整挂牌价为21.05亿元,再次公开挂牌出售上述资产。


南洋股份拟挂牌出售的电缆资产,拥有着悠久的历史。其前身是1985年成立的由中马街道办所有的“汕头市公园区中兴五金塑料制品厂”,在多次更名后,公司名称***终定为广东南洋电缆厂。2000年,广东南洋电缆厂进行了经济体制改革,企业与中马街道办脱钩,郑钟南、郑巧娇成为公司股东。在经历吸收合并、引入新股东、成立集团公司后,2008年南洋股份成功在中小板挂牌上市。

上市后,南洋股份的表现不温不火,净利润维持在几千万左右。这样的状态在2016年发生了变化,当年,南洋股份公布了拟发行股份收购天融信以及发行股份进行配套募资的重组方案,隔年2月南洋股份完成了对天融信的收购。此次,收购天融信的交易总对价是57亿元,郑仲南在配套募资中通过鸿晟汇认购了2062万股,对应金额2亿元。

并购、重组委员会通过南洋股份的重组方案后不久,在2017年3月,南洋股份董事长郑钟南就辞去了其董事长的职位,在其后的董事会改选中,郑钟南之子郑汉武接替郑钟南成为南洋股份的新任董事长。收购新资产后,新老董事长交接,南洋股份的意图已十分明显。

2019年12月,在天融信即将完成业绩承诺时,上市公司公告拟出售电缆相关资产,南洋股份的传承仅差***后一环。

2020年5月15日,南洋股份将未能顺利出售给实控人的四家公司打包在深圳联合产权交易所挂牌,其交易对价为23.96亿元。根据南洋股份披露的出售方案显示,若此次挂牌未能寻找到合适的交易对手,公司会在摘牌、调整交易方案后重新挂牌出售。同时,南洋股份的实控人郑钟南对此次出售电缆资产进行了兜底,若公开挂牌二次后仍未能与合适的交易对手签订协议,郑钟南将以***后一次的挂牌条件受让标的资产。

此次挂牌出售的广州南洋无疑是优质资产,2018年、2019年广州南洋均实现盈利,其净资产收益率也保持在6%以上。广州南洋的估值为13.98亿元,以2019年的7467.81万元净利润来算,其市盈率在18倍左右。

广东南洋、南洋天津以及南洋新能源的质地就没那么好了,他们对应的估值分别为3.44亿元、5.09亿元以及1.45亿元。这三家公司中,除广东南洋小额盈利外,南洋天津已连续2年亏损,而南洋新能源则未有收入且连续2年亏损。将质地好的广州南洋与质地较差的广东南洋、南洋天津以及南洋新能源一起打包出售,这无疑会让交易对手多一丝顾虑。

对南洋股份来说,出售电缆资产一方面可以专注于主业,缩减管理成本,集中力量来发展网络安全业务;另一方面,出售电缆资产后可获得大量现金流,能大幅改善上市公司的流动性。

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